Model Portfolio เดือน ธ.ค. 60 พร้อมสรุปผลภาพรวมตลอดทั้งปี
กลับมาพบกับสรุป Model Portfolio ประจำเดือน ธ.ค. 60 ซึ่งเป็นทั้ง
- พอร์ตสำหรับการศึกษาเรียนรู้อย่างต่อเนื่อง
ของผู้เข้าสัมมนา DIY Portfolio กับ A-Academy - พอร์ตการลงทุนจริงของลูกสาวผม
สำหรับเป็นทุนการศึกษาในอีกประมาณ 18 ปีข้างหน้า
ตามแผนที่เขียนไว้ใน หน้านี้
เดือนนี้นอกจากจะมีการรีวิวพอร์ตรายเดือนดังเช่นที่ทำมาตลอด ในช่วงท้ายผมจะสรุปผลลัพธ์การลงทุนจริงเทียบกับแผนการลงทุนในภาพใหญ่ให้ดูด้วย เพราะเราไม่ได้ลงทุนเพียงเพื่อหวังผลตอบแทนปีต่อปีเท่านั้น แต่ยังลงทุนเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ในระยะยาวด้วย
สถานะพอร์ต ณ 30 ธ.ค. 60
ก่อนอื่น ทุกท่านสามารถดาวโหลดไฟล์สรุปพอร์ตในรูปแบบ Excel ของเดือนนี้ ไปศึกษาอย่างละเอียดโดย คลิ๊กที่ลิ้งค์นี้ ครับ
- เดือนนี้พอร์ตมีมูลค่า 305,025.91 บาท
(รวมเงินลงทุนใหม่ประจำเดือน 5,000 บาท และเงินปันผลจากกอง TMBPIPF ที่ได้รับมาระหว่างเดือนอีก 564.31 บาท แล้ว) - เดือน ธ.ค. 60 กำไร เท่ากับ 5,996.68 บาท หรือ +2.04%
- ผลตอบแทนสะสมปี 2560 (เต็มปี) เท่ากับ 10.08%
- วัดผลเทียบ Benchmark เดือน ธ.ค. 60
พอร์ต +2.04% vs BM +2.08% ถือว่าใกล้เคียงกันมาก
เดี๋ยวไปดูกันครับว่าเกิดขึ้นเพราะอะไร - วัดผลเทียบ Benchmark ตั้งแต่เริ่มลงทุน (ส.ค. 59)
พอร์ต +9.55% vs BM +12.21% แพ้เท่ากับ -2.66%
วิเคราะห์องค์ประกอบของผลตอบแทนเดือน ธ.ค. 60
ในเดือน ธ.ค. 60 นี้ ผลตอบแทนของพอร์ตจริงได้ใกล้เคียงกับ Benchmark พอร์ตมาก เรามาแกะกันดูครับ ว่าเกิดขึ้นเพราะอะไร
- ระดับ Tactical Asset Allocation (TAA)
- สัดส่วนสินทรัพย์ต่างๆ ณ ปัจจุบันค่อนข้างอยู่ในเกณฑ์ Neutral แล้ว คือไม่ได้มีการ Take Active Decision ด้วยการลดหรือเพิ่มน้ำหนักในสินทรัพย์ใดมากเป็นพิเศษ ยกเว้น…
- Foreign Stock ที่ยังมีการ Overweight อยู่ ซึ่งหากพิจารณา Foreign Stock Benchmark ซึ่งบวกถึง +2.50% ซึ่งถือว่าบวกมาก ก็ถือว่าการตัดสินใจนี้เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง (แต่ดันไปตายที่ Selection)
- Property ที่ Underweight อยู่ ผมถือว่าไม่ได้พลาดอะไร เพราะน้ำหนักที่ลดลงนั้น เอาไปเพิ่มให้กับ Foreign Stock ซึ่งบวกแรงกว่า ก็ถือว่าตัดสินใจได้ถูกแล้ว
- ระดับ Fund Selection
- ส่วนที่แย่คือกองทุนที่เลือกมาเป็นตัวแทนของ Foreign Stock ทั้งหมด ซึ่งแพ้ Foreign Stock Benchmark หมดทุกตัวเลยทั้ง TMBAGLF, KT-EURO, KF-GTECH, CPAM GIF นั่นทำให้การ Overweight Foreign Stock ที่ควรจะได้ผลดี กลับส่งผลร้ายแทน T_T
- พระเอกขี่ม้าขาวที่มาช่วยคือกองทุนหุ้นไทยทั้ง BTP และ KFDYNAMIC ซึ่งบวกขึ้นมาได้มากกว่า Thai Stock Benchmark พอสมควร
โดยรวมพอร์ตเดือนนี้ การตัดสินใจระดับ Tactical Allocation ถืิอว่าทำได้ดีแล้ว แต่มาตายที่ Fund Selection
ส่วนที่ผลตอบแทนบรรทัดสุดท้าย ยังสามารถสูสีกับ Benchmark ภาพรวมก็เพราะได้กองหุ้นไทย 2 กอง มาช่วยฉุดกองหุ้นต่างประเทศ 4 กองขึ้นมาจนหักล้างกันได้เกือบหมด
สรุปผลการลงทุนเทียบสินทรัพย์อื่นๆ ปี 2017
ทั้งปี 2017 นี้ พอร์ตได้ผลตอบแทนทั้งสิ้น 10.05% หากเทียบกับ Asset Benchmark ต่างๆ แล้ว จะเห็นว่า ชนะแค่ Thai Property และ Thai Bond เท่านั้น
แต่หากสมมติว่าบริหารได้เสมอ Benchmark ก็จะได้ผลตอบแทน 13.45% ซึ่งนอกจากจะชนะ Thai Prop, Thai Bond แล้ว ยังจะชนะทองคำด้วย
อย่างไรก็ตาม ดียังไง ก็แพ้ให้กับหุ้นล้วนแน่ๆ เพราะ US Stock ซึ่งผมใช้เป็น Foreign Stock Benchmark บวกถึง 21.9% และ Thai Stock บวกถึง 17.3% นั่นคือปีนี้ใครลงหุ้นล้วนๆ จะได้ผลตอบแทนดีกว่าพอร์ตแบบ Asset Allocation
ซึ่งตรงนี้อยากให้ทุกท่านที่ลงทุนเป็นพอร์ตแบบ Multi-Asset เข้าใจว่า นี่เป็นธรรมชาติที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นั่นเพราะถ้าเรารู้ว่าหุ้นจะดี เราก็คงอัดหุ้นหมดพอร์ตแล้ว แต่เพราะเราไม่รู้ เราจึงกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์อื่นด้วย เพราะในทางกลับกัน ถ้าเราอัดหุ้นหมดพอร์ต แล้วหุ้นมันตกหนัก พอร์ตก็จะตกหนักมากเหมือนกัน
แนวทางนี้จึงไม่ใช่แนวทางของเซียนหรือเทพที่เชืิ่อว่าตนกะเก็งตลาดได้แม่นยำนะครับ แต่เป็นวิธีการลงทุนแบบ Practical สำหรับคนธรรมดาได้ใช้ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีพอควร และไม่เสี่ยงมากมาย
สรุปผลการลงทุนเทียบสินทรัพย์อื่นๆ นับตั้งแต่เริ่มลงทุน (ส.ค. 59)
ตำแหน่งก็จะยังคล้ายๆ เดิมนะครับ คือผลตอบแทนจะอยู่กลางๆ ชนะ Thai Property, Thai Bond, Gold แต่แพ้ให้หุ้น เพราะช่วง 2 ปีมานี้ หุ้นทั้ง US และ Thai เมื่อมองย้อนหลัง เป็นขาขึ้นค่อนข้างชัดเจน
แต่นอกจากมุมมองด้าน Return แล้วผมอยากชวนมองด้าน Risk ดูด้วย ซึ่งคงไม่ได้ใช้มาตรวัดเชิงวิชาการเช่น SD หรือ Sharpe มาอธิบายนะครับ แต่จะชวนให้ดูว่า ถ้าลงทุนจริงๆ มาตั้งแต่ ส.ค. 59 มีช่วงที่ผลตอบแทนลดลงไปต่ำกว่า 0% หรือต่ำกว่าทุนอยู่ลึก และนานมั๊ย ?
จะเห็นว่าพอร์ตทำได้ค่อนข้างดีนะครับ ผลตอบแทนช่วงแรกๆ เกาะๆ อยู่แถวทุน ลดก็ลดไม่มาก ไม่ถึง -2.0% ด้วยซ้ำ แต่พอจะดีขึ้นก็ดีขึ้นมาเป็น 9.55% ในระยะเวลา 1 ปี 4 เดือนได้ หน้าตาของผลตอบแทนแบบนี้ ผมเชื่อว่าจะมีคนจำนวนมาก สามารถที่จะอดทนต่อความผันผวนแล้วถือมาจนได้ผลตอบแทนเท่านี้ได้ไม่ยาก รวมทั้งถ้าจะให้ถือต่อไปก็น่าจะไม่ยากเช่นกัน
แต่ถ้าลองถือ Thai Property ล้วนๆ นะครับ แม้ถือมา 1 ปี 4 เดือนจะได้ผลตอบแทน 5.97% แต่เส้นทางนั้นผันผวนอย่างกับรถไฟเหาะตีลังกา ผันผวนแบบนี้น้อยคนครับ ที่จะทนไหว Gold ก็เช่นกัน ส่วน Thai Bond นั้นไม่ต้องพูดถึง เพราะแม้จะแทบไม่ผันผวนเลย แต่ก็ได้น้อยมาก
การจัดพอร์ตแบบ Multi-Asset มันช่วยเรื่องความเสี่ยงตรงนี้แหละครับ คือมันทำให้ความผันผวนกลางทาง (Intra-Horizon Risk) ไม่ฆ่าเราทิ้งเสียก่อน
อย่างคนที่ถือหุ้นล้วนๆ เนี่ย ก็ไม่ใช่ว่าทุกคนได้ไปจนสุดทางนะครับ เพราะความผันผวนทางบวก ก็ฆ่าเค้าทิ้งได้เหมือนกัน เช่นตื่นเต้นดีใจขายทิ้งไปเสียก่อน หรือเคยได้มาเยอะ สักพักพอร์ตดูนิ่งๆ เหมือนจะลงก็ขายไปเสียก่อน พอขายปุ๊บก็พุ่งปั๊บก็มี
สรุปผลการลงทุนเทียบกับแผนการลงทุนระยะยาว
หากยังจำกันได้ ในโพสแรก ซึ่งเป็นโพสเริ่มต้นของโปรเจ็ค Model Portfolio นี้ ผมได้ทำ Investment Path ซึ่งเป็นการคาดการณ์การเติบโตของเงินลงทุนในแผนนี้ไว้ให้ดู
ในโอกาสสิ้นปี ก็ขอนำผลการลงทุนจริง (Actual Result) มาเทียบคู่กัน ดังรูปด้านบน จะเห็นว่า
- ณ ปลายปีที่ 1 คือปี 2559/2016 (ซึ่งลงทุนจริงเพียง 4 เดือน)
หากทำได้ตามแผน พอร์ตควรจะมีมูลค่า 225,333 บาท แต่ Actual Result ได้มา 219,036 บาท ซึ่งน้อยกว่าแผนอยู่ 6,297 บาท นั่นเพราะปีแรกของการลงทุน พอร์ตจริงได้ผลตอบแทน -0.49% เทียบกับแผนซึ่งควรจะได้ +2.7% (เลข 2.7% มาจากการเทียบบรรญัติไตรยางค์ ผลตอบแทน 8% ต่อปี ให้เหลือเพียง 4 เดือน) - ณ ปลายปีที่ 2 คือปี 2560/2017
หากทำได้ตามแผน พอร์ตควรจะมีมูลค่า 303,360 บาท แต่ Actual Result ได้มา 305,026 บาท ซึ่งมากกว่าแผนอยู่ 1,666 บาท นั่นเพราะปีนี้ ผลตอบแทนที่ได้จริงคือ +10.08% ซึ่งมากกว่าแผนที่วางไว้ที่ 8.0%
จะเห็นว่าปีแรกต่ำเป้า ปีที่สองเกินเป้า รวมกันสองปีก็สูสีกับเป้า นี่คือหน้าตาของ Actual Result ในการลงทุนสินทรัพย์การเงินที่ผมอยากให้ทุกคนเห็นภาพเลยครับ คือมันจะไม่ใช่ว่าหวัง 8% แล้วได้ 8% ทุกๆ ปี อย่างนี้ไม่มีทาง เพราะ 8% เป็นค่าคาดหวัง เป็นค่ากลางที่ควรจะได้หากลงทุนต่อเนื่องไปยาวๆ ในผลลัพธ์จริงๆ เราจะได้ต่ำกว่าค่านี้บ้าง สูงกว่าค่านี้บ้าง ก็ต่อสู้ดูแลพอร์ต ปรับพอร์ตกันไป (หรือจะไม่ปรับพอร์ต รักษา SAA ที่ถูกต้องไว้ แล้วหันมาดูแลใจแทนก็ได้นะครับ)
จะเห็นว่า จาก 19 ปีในตาราง เราเพิ่งเดินผ่านมาเพียง 2 ปีเท่านั้น หากถือเป็นการคัดเส้นประ ซึ่งมีจุดอยู่ 19 จุดที่ต้องลากผ่าน เราก็เพิ่งจะลากเส้นทึบทับลงไปบนเส้นประ (ซึ่งก็คือแผน) ได้เพียงนิดเดียวเท่านั้น
ผมไม่รู้ว่าทุกท่านจะเห็นความเป็นไปได้รึเปล่า ว่าเราจะพาพอร์ตนี้ไปสู่เป้าหมาย 4 ล้านบาทตามที่ตั้งไว้ได้ แต่อยากให้ท่านเห็นนะครับ พอร์ตมันจะใหญ่ได้ มันก็เริ่มจากเล็กก่อนแบบนี้แหละถูกแล้ว
ที่ผมแบ่งเงินส่วนเล็กๆ มาทำพอร์ตให้ดู แทนที่จะใส่เงินมามากกว่านี้ ก็เพื่อสร้างตัวอย่างที่น่าจะใกล้เคียงกับผู้อ่านหลายๆ ท่าน ซึ่งไม่ได้ร่ำรวยหรือมีพอร์ตใหญ่ตั้งแต่เริ่ม ให้ได้เห็นความเป็นไปได้ จะได้ทำกัน
อย่างน้อย 2 ปีที่ผ่านมา เราก็ทำมาได้แล้ว ที่เหลือก็แค่รักษาวินัย เพิ่มพูนทักษะ ดูแลบริหารจัดการพอร์ตต่อไป ซึ่งก็จะถูกบ้างผิดบ้าง เหมือนที่ผมเอามาเขียนเล่าทุกเดือนนั่นแหละครับ เพราะขึ้นชื่อว่าการลงทุน ไม่มีอะไรแน่นอนอยู่แล้ว
แต่สิ่งที่เรามีอำนาจควบคุม 100% อย่าพลาดก็แล้วกัน ในที่นี่ก็คือ เงินที่ใส่เพิ่ม เพราะใน 16 เดือนที่ผ่านมา ผมไม่เคยพลาดการเติมเงินเดือนละ 5,000 บาทเข้ามาในพอร์ตเลยนะครับ และเช่นกัน ก็ไม่มีการนำเงินออกไปไหนด้วย
เพราะในการลงทุนเพื่อเป้าหมายนั้น ใช่ว่าจะอาศัยพลังจากดอกเบี้ยทบต้นอย่างเดียวได้ หลายๆ ครั้งเงินลงทุนตั้งต้นไม่ใหญ่ เวลาไม่นานพอ มันก็ต้องเติมเงินด้วย ดังแผนนี้ที่ผมเลือกมาสาธิตให้ดูเป็นต้น
ดังนั้น อย่าพลาดในสิ่งที่เรามีอำนาจควบคุมนะครับ ส่วนเรื่องของการบริหารจัดการพอร์ตนั้น ผมสัญญาว่าจะอัพเดทให้ดูไปจนครบ 19 ปีของแผนแน่ๆ ครับ
สรุปการปรับพอร์ตเดือนนี้
ถ้าใครได้ติดตามอัพเดทพอร์ตในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา จะเห็นว่าผมอยู่ในระหว่างการปรับพอร์ตเข้าสู่ค่ากลางคือเป็นสัดส่วนที่ไม่ Overweight หรือไม่ Underweight สินทรัพย์อะไรมากเกินไป โดยเฉพาะหุ้นที่แม้จะขึ้นมาร้อนแรง แต่ผมก็ไม่กล้าจะเพิ่มน้ำหนักเข้าไปให้มันแล้ว
เพราะหากดู Valuation หรือระดับความถูกแพง ก็ต้องบอกว่าแทบไม่มีตลาดหุ้นไหนที่เรียกว่า “ถูก” จะมีก็แค่ที่ไหน “ถูกกว่า” ที่ไหนเท่านั้น แต่ถ้ามองแบบสัมบูรณ์ (Absolute) แล้ว ก็ดูจะแพงไปเสียทั้งหมด นั่นเป็นเหตุผลส่วนหนึ่งที่ผมคิดว่าไม่ควรกระหยิ่ม เติมน้ำหนักเข้าไปในหุ้นอีก ณ ตอนนี้
แต่หากดู Momentum หรือ Trend ของราคาสินทรัพย์แล้ว สินทรัพย์แทบทุกประเภทก็ยังอยู่ในขาขึ้นอยู่ นั่นคือเราจะหนีไม่ลงสินทรัพย์เสี่ยงเลยมันก็ไม่ใช่เหมือนกัน
Neutral Position จึงเป็นสถานะพอร์ตที่ผมเลือก ซึ่งก็อาจจะผิดหรือถูกก็ได้ แต่ยังไงก็ต้องเลือกจริงมั๊ยครับ
เอาล่ะ หากใครโหลดไฟล์ Excel ไปจะเห็นว่า Weight ของ Gold ในพอร์ตผมมันแหว่งๆ อยู่ เนื่องจาก SAA ตั้งไว้ว่าจะมีประมาณ 10% ของพอร์ต แต่ตอนนี้มีแค่ 8.3%
ดังนั้นในเดือนนี้ ผมจึงขอนำเงินใหม่ 5,000 บาท และเงินปันผลอีก 564.31 บาทที่ได้รับมาจากกอง TMBPIPF ในเดือนก่อน มาลงทุนเติมเข้าไปในทองคำ ซึ่งก็ยังใช้กอง TMBGOLDS อยู่เช่นเดิม
และนี่คือรายการที่ผมส่งคำสั่งเข้าไปครับ
ไว้เดือนต่อไปมาดูกันครับ ว่าพอร์ตจะเป็นยังไง
ทิ้งท้ายก่อนจาก
อ่านมาตั้งยาว หลายท่านอาจจะรู้สึกว่าสรุปพอร์ตเดือนนี้มันขาดอะไรไป
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
คำตอบก็คืออัพเดทรูปของเจ้าของพอร์ตตัวจริงนั่นเองครับ
ผมขอเอามาโพสไว้ท้ายบทความแทน เผื่อว่าอ่านบทความมายาวๆ มึนๆ จะได้จบแบบยิ้มๆ เพราะเธอน่ารักจริงๆ ตอนนี้เดินเก่งมากกกกกกก พูดเก่งมากกกกก และ กินเก่งมากกกกกก
สวัสดีปีใหม่ 2561 ทุกท่านนะครับ ^__^